Sætre er forvalter av Delphis to norske aksjefond, Delphi Norge og Delphi Vekst, som for øvrig ligger på 2. og 3. plass over de beste norske aksjefondene siste 12 måneder pr. juni 2010. Aksjeutvelgelsen i Delphi Vekst forvaltes ut fra månedlige avstemninger blant alle forvalterne i Delphi, og det er ofte utskiftninger av aksjer i fondet. Dette fondet passer for investorer som tåler til dels store svingninger i forhold til Oslo Børs.

Delphi Norge er et fond med mer moderat risiko. Fondet har gjort det meget bra siden oppstarten i 1994, og i år har det hatt en avkastning på 6 % høyere enn Oslo Børs. (Se oversikt over fondets avkastning i tabellen). 

Aksjene Sætre anbefaler er aksjer han selv investerer i gjennom Delphi Norge. Aksjene er valgt ut etter Delphiametoden som inkluderer trendanalyse i tillegg til tradisjonell fundament aksjealanalyse. Sætre presiserer at noen av aksjene som anbefales ligger relativt langt ute på risikoskalaen, og er med i fondet som en del av en balansert portefølje.

De fire aksjene Hovengen Sætre anbefaler er:

1) Nordic Semiconductor

Nordic Semiconductor er et firma som utvikler og produserer integrerte kretser med fokus på trådløs kommunikasjon.

- Selskapet opplever for tiden et skred av kontrakter for sin 2.4GHz chip. Denne komponenten er meget effektiv innefor kortdistanse trådløs kommunikasjon. Den lave energibruken er særlig populær innenfor trådløs keyboard/mus, et segment der Nordic Semiconductor er klar markedsleder og markedspotensialet fortsatt er veldig stort, sier Sætre.

Andre segmenter der selskapet opplever sterk vekst er innenfor sportsutstyr, leketøy, spillkontroller og fjernkontroller.

- Stadig flere produkter blir trådløse og Nordic Semiconductor har en glimrende posisjon for å ta del i denne megatrenden, mener Sætre. 

Litt lenger frem i tid ser Nordic Semiconductor også store muligheter innfor Bluetooth low energy, en ny global standard som blant annet er tiltenkt mobiltelefoner. 

I forhold til de store vekstmulighetene i selskapet finner ikke Sætre prisingen krevende. Risikoen ligger i at de høye forventningene til selskapet ikke skulle innfries, for eksempel ved at det skulle komme et bedre eller nytt produkt i markedet, da vekstforventningene til selskapet er høye.  

2) Telenor

Telenor drar fordel av et hjemmemarked som er relativt svakt påvirket av finanskrisen sammenliknet med resten av Europa. I tillegg til at teknologiadopsjonen her hjemme er høy noe som gjør at selskapet blant annet tjener stadig med på datatrafikk via mobil.

Telenor har også fortsatt gode vekstmuligheter i Asia, selv om en suksess i India fortsatt er et åpent spørsmål. Løsningen på Russlandsproblemene i selskapet, gjennom fusjonen mellom Kyvistar/Vimpelcom, har også vært meget positivt for selskapet.

- Vi ser på Telenor som lavt priset da selskapet har gode vekstmuligheter sammenliknet med mange europeiske konkurrenter, sier Sætre.

I forhold til mange andre selskaper på Oslo Børs mener Sætre at Telenor er et selskap med lav risiko, men poengterer at både utviklingen i India og store valutabevegelser i tillegg til den generelle markedsutviklinen er risikofaktorer.  

3) Algeta

Algeta jobber med utvikling av legemidler mot kreft. Produktet med det høyeste potensialet de nærmeste årene er Alpharadin, et legemiddel til bruk ved prostatakreft ved spredning til skjelettet.

Fase 2 studiene viser meget lovende resultater, og innrulleringen i fase 3-studiet ventes å være ferdig i løpet av året. Myndighetene avgjør om Algeta får kommersialisere sitt produkt på bakgrunn av Fase 3-studier.

Selskapet inngikk på sensommeren i fjor en meget god avtale lisensavtale med legemiddelgiganten Bayer noe som alene verifiserer deres potensial. Algeta er også i gang med fase 2-studie på brystkreft.

I USA har medisiner innenfor dette segmentet oppnådd en prising som ville mangedoblet Algetas aksjekurs, og mye tyder på at Alpharadin vil være et bedre produkt når det kommer ut.

- Risikoen er imidlertid alltid høy i selskaper som arbeider med legemidler. Det er alltid en fare for at produktet ikke godkjennes selv om fase 1 og 2 har vært lovende, i tillegg til andre uforutsette hendelser, sier Sætre som likevel anser risk/reward i selskapet til å være meget attraktiv.

4) Intex Resources

Intex Resources, et norsk gruveselskap med enorme nikkelressurser på øya Mindoro på Filippinene. Med perfekt plassering for å forsyne verdens mest nikkelintensive økonomier og lav utvinningskostnad kan Mindoro Nickel bli en av verdens største nikkelleverandører.

- Utviklingen av ressursgrunnlaget og lønnsomhetsstudier har det siste året vært meget god, og selskapet jobber nå med å finne en kjøper av prosjektet.

Det har vært en del støy rundt enkelte lokale grupperinger som er skeptiske til nikkelutvinning i området, og dette har blant annet ført til at selskapets miljøtillatelse midlertidig har blitt trukket tilbake, sier Sætre.

I tillegg til risikoen for svake råvarepriser poengterer Sætre at å investere på Filippinene alltid innebærer en form for risiko, da myndighetene i landet kan finne på ting utenfor selskapets kontroll.

- Gitt at Intex prises til en brøkdel av potensialet i prosjektet er selskapets nikkelforekomster uansett meget attraktive enten det selges med eller uten denne tillatelsen. Dette er en høyrisikoaksje, men dersom selskapet får solgt sine forekomster kan det bli en av andre halvdel av 2010s vinnere på børsen, tror Sætre.

Kontakt oss gjerne på aksjehandel@skandiabanken.no om du har spørsmål eller tips angående aksjehandel via Skandiabanken.

Aldri handlet aksjer før? 

Lær mer om Delphi Fondene her

Relaterte artikler: Delphi Fondene - Ny i vårt utvalg